華上 6289 LED轉機

代理發言人：梁燕夫經理  發言人：郭開元總經理
03-3803801


財務
1.從資產負債表來看，現金330+應收帳款522，已經超過短期負債652，無長期負債，體質堪稱優質
2.未分配盈餘(-2741)，除非減資，否則離股利之路很遙遠
3.2010年初從22e增資到36e，清掉了長期負債14e
4,2011年減資9e，變27e，但減完後為分配盈餘虧損仍有近20e

籌碼
1.自營商．投信一張都沒有(2011.2)，外資3000多張
2.華宇集團與公司派持股共約35%左右

基本
1.股本36e，淨值6.6元
2.轉投資重要的目前只有資本額5.24e的華信光電與1.56的連威磊晶，以10年前3Q來說，累計虧損3.47e，其中連威賠0.17e，華信賺0.13e，對成績無關痛癢，主要仍在於台灣母公司的虧損。

問題
1.山西長治高科華上光電第1期權利金1.2億人民幣（完稅後淨匯入款為1.02億人民幣）已經匯入用於投資山西長治華上光電、以取得山西長治光電40%之股權。至於後續還會持續匯入的第2期權利金1.5億人民幣，則將用於貢獻母公司華上之業外收益。（文章採訪誰？會如何貢獻？10年自結-1.3元是有算入1.5億元嗎？）
2.已於2010年底開始逐步導入。梁：導入比預期晚，我說或許Q3吧？
3.大陸江蘇省吳江經濟開發區、以投資金額3000萬美元（約當新台幣9億元）以內，興建LED磊晶新廠。預計將導入150台MOCVD機台，最快在2011年就會有30台投產。梁：吳江廠若順利全年看損平，江蘇市政府補助MODVD1台1000萬人民幣，今年約有20台（是算在獲利還是現金流？若是20台，新聞說30台，進程延誤或是市況不好？）
4.轉投資重要的目前只有資本額5.24e的華信光電與1.56的連威磊晶，以10年前3Q來說，累計虧損3.47e，其中連威賠0.17e，華信賺0.13e，對成績無關痛癢，主要仍在於台灣母公司的虧損。（台灣母公司的虧損如何有效降低？還是無解？）