6269--台郡

Q2獲利可達去年全年即0.52元
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台郡 今年獲利超耀眼

【經濟日報╱記者龍益雲／桃園報導】 2008.06.30 02:37 am 　
　
台郡科技（6269）去年終於擺脫連續兩年虧損陰霾，即使今年大環境不佳，董事長鄭明智表示，布局液晶顯示器、筆記型電腦、觸控面板產業發酵，帶動下半年營運爆發，再加上打入智慧型手機供應鏈帶來的效益，下半年合併營收甚至可優於上半年五成，今年可繳出近四年最佳成績單。

台郡是南台灣軟性印刷電路板（FPC）大廠，去年轉虧為盈，今年來FPC市況不振及新台幣對美元升值等衝擊，每股稅後純益下滑到0.06元，但首季營收成長，兩岸合併毛利率站上20%，單季營業利益甚至超過去年全年稅前盈餘。

鄭明智強調，首季是谷底，第二季營收增幅雖不大，單季每股稅後純益不遜去年全年0.52元的水準，甚至第三季起就有機會出現單月營收刷新歷史紀錄，一路旺到11月，以下是專訪摘要。

本季盈餘 超越去年全年

問：台郡目前主要產品、應用領域及占營收比例？

答：台郡是專業的軟性印刷電路板（FPC）製造廠，產品主要著重在應用最廣的細線路單、雙面板，約占出貨比重95%，被廣泛運用在筆記型電腦（NB）、薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）、手機等3C系列產品。

台郡早期NB用FPC占出貨逾60%最高，直到政府將TFT-LCD光電產業定位在半導體後投入最多資源的明星產業後，大小尺寸光電板等顯示器FPC，已成為業績成長動力來源之一，因可應用在NB、手機、個人數位助理（PDA）、衛星導航（GPS ）螢幕到監視器，使台郡光電板應用FPC在同業名列前茅。

問：現有廠區、產能及年底時產能，較去年底增幅？

答：主要是高雄前段製程及轉投資江蘇省昆山後段製程兩個生產基地，初估現有月產能是12萬平方米，相較去年產能約增加兩成。

但要說明的是，所增加兩成產能並非投入鉅額資本支出，是仰賴工程師動腦提升設備效益。

問：電子業第二季仍陷五窮六絕，台郡營運情況如何？

答：第二季仍有油價飆升等外在大環境不利因素，5月合併營收也較4月今年單月新高些微下滑，前五月合併營收10.4 億元，年增率24%，6月應仍維持5月的水準，在首季新台幣對美元升值帶來的匯兌損失不再影響下，第二季毛利率仍有20%水準，使得單季獲利可超越去年全年。

問：對FPC市場、價格等看法？台郡利基及策略？

答：2005年出現一波印刷電路板（PCB）廠商爭相投入FPC產業，導致市場削價競爭激烈，隨著這些競爭者退出，產業已趨於理性與健康，價格也相對平穩，沒有再降價的空間。

但是成本跟價格只是FPC市場的競爭條件之一，交貨速度與服務才更關鍵，畢竟一條FPC的價格僅占電子產品很少，特別是電子產品生命周期更加縮短，例如手機，在價格還未降之前，機種在半年內就停產了。

針對這兩個關鍵因素，台郡去年調整策酪，不再以增加產能與降價競爭為目標，積極地在客戶端設立服務辦公室，加強彼此的互動，打樣時預先克服未來量產可能遭遇的品質問題，所以能快速的交貨及提供到位服務，也有足夠的訂單填飽產能。

投注研發 新產品將助攻

問：台郡下半年營運如何？

答：目前整體景氣仍不明朗，下半年應是傳統旺季，應會優於上半年。但台郡歷經兩年布局及調整體質，將是再度衝刺的機會點，尤其第二季稼動率從六成提高到七成，未來仍有接單的本錢，7月起營收就會逐月、逐季攀高，第三季單月合併營收就有機會刷新歷史新高，可上衝到2.5億元到3億元水準，估計下半年占全年營收比例至少55%，甚至有可能占到六成，合併毛利率也可望再優於上半年，有信心在全球經濟仍混沌不明的情況下，掌握成長的契機。

問：台郡發展中或即將量產的新產品、應用領域、市場規模、產能計畫及布局？

答：台郡長期耕耘NB、TFT-LCD、手機等3C產品的FPC，累積了厚實的製程及研發能力，客戶群也是各產業的龍頭，是帶動成長的助力；同時電子科技應用發展，設計朝輕薄短小及環保，也提供FPC下一波成長機會。

舉例來說，NB的背光源設計上，過去多採用冷陰極管（CCFL ）做為光源，如今面臨節能、環保、延長使用時間、降低螢幕厚度，開始導入以FPC搭載發光二極體（LED）的方式，相關技術在7吋以下的顯示器已相當成熟，幾乎都用LED背光源。

未來較大尺寸的顯示器或NB也會快速成長，諸多全球知名面板廠友達、奇美電、三星、LPL、TMD等，均開始投入NB、監視器、TV等LED背光源研發或量產實績。世界知名NB廠Sony、Apple、Fujitsu、Toshiba、Dell等，開發新機種也逐漸導入LED背光源。

這些新的應用，FPC廠必須克服相當多的技術難題，台郡投入研發時間較早，技術已獲得背光模組廠及終端客戶肯定，過去半年已有出貨實績，占營收5%，在整體滲透率有機會在下半年和明年大幅提高，帶動營收成長。

問：對下半年銅箔、軟性銅箔基板（FCCL）等原物料價格及市場看法？

答：各行各業均受到石油、原物料漲價的影響而壓縮獲利空間，銅箔與FCCL的廠商雖然一直傳聞漲價，但並不容易，主要在於銅箔、FCCL過去幾年擴產導致產能過剩。以現在逐漸成為主流的2Layer銅箔價格為例，2007年以前比3Layer高出三、四成，如今只多一成至1.5成。

問：是否有海外IPO計畫？

答：海外上市掛牌多半是考量利用海外資本市場、強化企業國際競爭能力。但台郡審慎評估目前營運狀況，對客戶和全體股東無法產生實際明顯效益，當前仍積極強化公司治理和內控制度，未來如果準備得宜和時機配合，不排除相關有助進軍國際的具體行動。